一、CCI指標的基本原理

CCI（Commodity Channel Index）指標是一種常見的超買超賣類技術(shù)分析工具。超買是指價格上漲過度，市場中買入力量已經(jīng)達到極限，此時往往會出現(xiàn)回調(diào)或下跌；而超賣則意味著價格下跌過度，賣壓過大，市場即將迎來反彈。因此，在常態(tài)行情中，CCI指標可幫助投資者識別市場中買賣力量的極端狀態(tài)，做出反向操作。

不過，在極端行情下，CCI指標具有獨特的優(yōu)勢，它能通過對價格脫離常態(tài)行為的監(jiān)測，識別出價格超常波動的情況，并為投資者提供交易信號。特別是在價格短期內(nèi)出現(xiàn)劇烈波動時，CCI指標能夠更準確地捕捉這種動向，為投資者提供高效的短期操作依據(jù)。

二、CCI指標的運行特征

與大多數(shù)其他技術(shù)分析指標不同，CCI指標的數(shù)值沒有固定的上限和下限，它可以在正無限大與負無限小之間波動。但在應用中，+100和-100通常被用作關(guān)鍵的技術(shù)參考水平：

• +100以上區(qū)域：代表超買狀態(tài)，此時價格可能進入非正常上漲階段。

• -100以下區(qū)域：代表超賣狀態(tài)，此時價格可能進入非正常下跌階段。

• +100到-100之間的區(qū)域：稱為常態(tài)區(qū)間。在這一范圍內(nèi)，CCI指標基本上沒有提供明確的交易信號。

CCI指標設(shè)計的初衷是用于識別市場的極端行情，而在常態(tài)行情中，其作用較為有限。因此，投資者在使用CCI指標時，應關(guān)注其在非常態(tài)區(qū)間中的表現(xiàn)，尤其是在+100以上和-100以下區(qū)域的信號。

三、CCI指標的另類實戰(zhàn)應用

1. CCI指標的區(qū)間判斷與應用

• 突破+100線進入非常態(tài)區(qū)間：當CCI從下方突破+100線時，表明價格脫離常態(tài)區(qū)間，進入了異常上漲階段。此時若伴隨著成交量的放大，通常意味著市場情緒高漲，是一個中短線的買入信號。

• 跌破-100線進入非常態(tài)區(qū)間：當CCI從上方跌破-100線時，通常意味著市場進入了極度弱勢的狀態(tài)，此時投資者應持幣觀望，避免貿(mào)然入場。

• 重新進入常態(tài)區(qū)間的信號：當CCI從+100上方跌回至常態(tài)區(qū)間，通常預示著價格的強勢階段可能告一段落，投資者可以選擇逢高減倉；而當CCI從-100下方反彈回常態(tài)區(qū)間，則可能是探底結(jié)束的信號，適量建倉是合理的策略。

2. CCI指標的背離現(xiàn)象

CCI指標的背離是指CCI的走勢與價格走勢之間的反向關(guān)系，這通常意味著市場即將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)：

• 頂背離：當CCI在+100以上形成一個比前一峰低的高點，而股價卻創(chuàng)出新高時，說明市場內(nèi)部力量正在減弱，可能即將迎來價格的下跌，是一個較強的賣出信號。

• 底背離：當CCI在-100以下形成一個比前一低點高的低點，而股價卻創(chuàng)出新低時，表明下跌動能減弱，市場可能即將反彈，是一個買入信號。

  

3. 利用CCI的形態(tài)判斷行情

CCI指標還可以通過特定的形態(tài)來幫助投資者判斷行情的反轉(zhuǎn)：

• M頭和三重頂：當CCI在遠離+100線的高位形成M頭或三重頂形態(tài)時，通常預示價格將由強勢轉(zhuǎn)為弱勢，是一個明確的賣出信號。

• W底和三重底：相反，當CCI在遠離-100線的低位形成W底或三重底時，往往是市場從弱勢轉(zhuǎn)為強勢的信號，投資者可以逢低吸納。

值得注意的是，在實際應用中，M頭和三重頂?shù)男盘枩蚀_性往往高于W底和三重底。

4. CCI指標的另類策略

• 第一次突破-100買入法則：在長期下跌之后，當CCI指標首次突破-100并即將上穿時，可以考慮買入，但需滿足底背離的條件，這樣的信號較為可靠。

• +100加碼策略：當CCI突破+100并在高位運行時，可以考慮加碼買入；當CCI重新跌破+100時，應及時賣出。若此時CCI再次突破+100并創(chuàng)出新高，但指標出現(xiàn)背離，則應堅決清倉。

• 反復操作的策略：在+100和-100之間反復波動的行情中，投資者可以利用其他擺動指標（如KDJ、RSI等）來進行區(qū)間操作，捕捉短期差價。

CCI指標的獨特性在于它專門用于捕捉市場中的極端波動，在常態(tài)行情中，其作用并不顯著，但在牛市末期的頂部和熊市末期的底部，CCI指標的信號非常值得參考。在牛市中，CCI的價值主要體現(xiàn)在捕捉短線回調(diào)的買入點，而在熊市中，它則擅長識別反彈的賣出點。

盡管CCI指標在識別突破性行情方面效果顯著，但在溫和的盤整行情中，它的作用有限。因此，投資者應結(jié)合其他指標進行綜合分析，以提高操作的成功率。通過對CCI的另類用法進行深入挖掘，投資者能夠更好地應對市場的極端行情，及時捕捉機會并規(guī)避風險。