文：蔡壘磊

我是非常反對“貸款投資”的，但我同時也說過，如果你花的是自己未來確定性的錢，你就可以貸款，因?yàn)槟阒徊贿^是把未來自己的錢挪過來，打個時間差而已。

什么叫確定性的錢？比如你是公務(wù)員，正常來講只要你不違法亂紀(jì)，基礎(chǔ)保障是有的，未來的現(xiàn)金流是穩(wěn)定的，這就是“確定性的錢”；又或者你不久后有一筆銀行的定期存款到期，確定能拿到，這也是“確定性的錢”。那什么是不確定的錢呢？你工作不夠穩(wěn)定，未來這些薪水未必屬于你，這就是“不確定的錢”；你預(yù)計幾個月后別的投資標(biāo)的會漲到高位，屆時你賣掉就能還上這里的貸款，這種“基于你個人主觀的預(yù)判”，也是“不確定的錢”。

未來不確定的錢，不是你的，你就不能借來投資。這一波很多中產(chǎn)死在哪里？表面上是房子，本質(zhì)上是杠桿——你要不首付買房，會爆倉嗎？會還不上貸款嗎？不會的，它再怎么跌，你都只是資產(chǎn)暫時縮水而已，它的凈值終究還是正的。房子是有使用屬性，但它同時也是金融產(chǎn)品，不是說多數(shù)年輕人都在首付買房，你就可以首付買房的——人家首付買房可能是家底厚，留著錢做其他投資，也可能是工作穩(wěn)定，有固定的現(xiàn)金流，所以人家貸款，挪的是自己的錢，并沒有不妥，但你卻未必——你們看似在做同一個行為，其實(shí)冒的風(fēng)險完全不一樣。

很多人從來沒有接受過財商教育，他們對“貸款利率”是沒有概念的，就很容易因?yàn)椴粩噘J款，把自己的生活搞得一團(tuán)糟。最典型的莫過于循環(huán)貸，以貸養(yǎng)貸——甚至還有人把它當(dāng)作一種“來錢的技巧”在分享的。我來給你簡單算一筆賬：一個人隨著征信的不斷惡化，他能拿到的貸款利率必然是越來越高的，因?yàn)檎Ｍ緩綍絹碓劫J不出錢。有些人明面的貸款利率就高達(dá)20%以上，還不是到期還利息，得按月還本——按月還進(jìn)去本，就意味著你的資金使用率是不斷下降的，所以實(shí)際利率往往能飆升到明面利率的2倍左右，即40%多。這已經(jīng)很夸張了，但還不是最夸張的，這個人還了幾個月就還不起錢了，他就不得不繼續(xù)借新的錢，再次分期，而這將會讓他的每月還款變得更多，利率也會滾上去，就這么繼續(xù)循環(huán)，3年后，這個人支付的總還款數(shù)，有可能達(dá)到本金的3倍以上。

如果他貸款來的錢，都拿去投資了，那么他會投什么呢？顯然這個標(biāo)的的漲幅，沒有5倍10倍就等于白搞——也就是說，就算被你押中了金狗，你的獲利也就那樣，更不用說你打水漂的概率遠(yuǎn)大于押中了；這個標(biāo)的還得要能短期獲利，如果短期被套了，時間越長你就越慘，因?yàn)槿绻€不出錢，你就得被迫賣掉它，于是就算你的眼光真的好，運(yùn)氣真的好，它在之后真的被證明是一只金狗，也跟你沒關(guān)系了——即你的投資容錯率又降低了。

一個人隨著債務(wù)壓力的增大，心理壓力的增大，會越來越傾向于購買高倍預(yù)期的土狗，越來越接近開合約，越來越接近被簡單的騙術(shù)所騙——不是這個人的智商太低，而是在焦慮的影響下，他主動降智，關(guān)閉了理性，就愿意去賭一把。

但這樣的做法，顯然失敗的概率遠(yuǎn)大于成功，于是就會繼續(xù)增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。然后他就會更著急，更激進(jìn)，投資容錯率更低，從而不可避免地走上財務(wù)的惡性循環(huán)。

我在那篇《普通人怎么賺到1000萬》里，寫的是普通人就可以復(fù)制的財富正螺旋通關(guān)攻略，而今天文章里寫的，就是完全相反的負(fù)螺旋。你的財富在很多時候并不取決于你的神經(jīng)智力是高還是低，而在于你正處在一個怎樣方向的螺旋之中——這種力量和趨勢，遠(yuǎn)非個體的小聰明程度可以對抗。

所以為什么我們常說聰明不等于智慧？什么是聰明？同等起步下，思維更敏捷，更容易把題解出來，在一城一地的攻防中更有想法，叫聰明；那什么是智慧？通曉事物的原理，掌握人生的通關(guān)秘籍，決定做什么和不做什么，從開頭就能看到結(jié)局，叫智慧。

（完）

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我是蔡壘磊，感謝你的閱讀。