人形機器人的量產(chǎn)元年即將到來。2024年是人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程的重要一年，經(jīng)過了數(shù)年的探索、開發(fā)和方案迭代，目前全球大部分頭部人形機器人產(chǎn)品都已經(jīng)在 24年取得了階段性成果，陸續(xù)投入實際生產(chǎn)場景進行試點測試。特斯拉 Optimus 作為關注焦點，Gen-2已經(jīng)在特斯拉工廠進行測試，根據(jù) 2024年特斯拉股東大會，馬斯克預計25年“有超過 1,000 個或幾千個 Optimus 機器人”在特斯拉工作，26 年逐步實現(xiàn)規(guī)模性量產(chǎn)。

25 年T鏈策略:追求確定性溢價。25 年作為T量產(chǎn)元年，產(chǎn)品初步定型，首要訴求是規(guī)?；a(chǎn)和降本能力，這正是國內(nèi)廠商的最大優(yōu)勢。隨著近期批量報價結(jié)束，即將有一批公司逐漸脫穎、能夠真正參與到全球 A| 發(fā)展的浪潮中，因此標的選擇將從過去的發(fā)散式投資聚焦到核心供應鏈。

25 年重視 HW 和N鏈兩大新生態(tài)圈。11月15 日，華為(深圳)全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心宣布正式運營，與16家企業(yè)簽署合作備忘錄，人形板塊的布局初具雛形。12月7-8日的上海 ROSCon China 2024大會上,英偉達展示了其在機器人學習領域的最新成果: 一個開源模塊化框架，為開發(fā)者提供工具集，支持強化學習和模仿學習。此外，英偉達最近一個月會發(fā)布全新的lsaac sim4.5 版本，集成更多的物理仿真引擎。華為和英偉達在人形機器人的定位更多偏向inside，做芯片和大模型、平臺的供應商，但兩家在本體上的布局不容忽視，可能是25 年板塊性行情的催化。