一、問題：

1、矛盾點詢問：老師，您在文章中提到股票反彈時價格波動和成交量減小是缺乏需求的標(biāo)志。但您之前教過，震倉后的小量小柱是供應(yīng)不足。這兩者如何區(qū)分，是否存在矛盾？

2、成交量理解疑問：您說成交量由弱勢一方?jīng)Q定。在價格反彈時，弱勢方應(yīng)是供應(yīng)，為何此時的小量小柱會被視為需求不足，而非供應(yīng)不足？

3、供求關(guān)系識別方法：老師，如何準(zhǔn)確根據(jù)K線和成交量判斷市場局部的供求關(guān)系？

二、問題答復(fù)：

這三個問題均緊密關(guān)聯(lián)于我們識別主力控盤流程及背景的過程，因此在此一并作出答復(fù)。

首先，如何能夠客觀地依據(jù)K線和成交量來精確判斷市場局部的供求關(guān)系呢？

回答：我們需要遵循威科夫識別主力的控盤流程進(jìn)行分析。主力的控盤過程分為三個階段：第一階段為吸籌階段，第二階段為洗盤階段，第三階段則是派發(fā)階段。每個階段威科夫都配備有特定的識別技巧和相應(yīng)的買入信號。參考下圖1的案例，我們可以通過細(xì)致分析K線和成交量的變化，來客觀識別市場局部的供求關(guān)系：

（圖1）

在解讀上圖1案例中的供求關(guān)系以及理解成交量由何決定時，關(guān)鍵在于深入分析主力控盤的階段背景，因為背景是決定分析結(jié)果的重要因素。接下來，我們具體展開分析：

第一步，應(yīng)用威科夫量價跟莊知識先標(biāo)注并分析市場的背景結(jié)構(gòu)，請參考下圖2：

（圖2）

借助威科夫量價跟莊知識，對圖 1 展開量價行為標(biāo)注后（即上圖2），能夠判定圖 1 呈現(xiàn)的是主力跌破趨勢線的 SC+AR+ST+TSO 洗盤態(tài)勢。

隨后，讓我們深入剖析 TSO（震倉） 之后，也就是 50K 至 59K 階段小量小柱的徘徊上漲情形。此階段究竟是缺乏需求，還是缺乏供應(yīng)？其成交量究竟是由供應(yīng)所主導(dǎo)，還是由需求所決定？供需雙方哪一方處于弱勢地位呢？

TSO（震倉）后的初始上漲階段，尤其是在支撐區(qū)附近呈現(xiàn)小量小柱徘徊狀態(tài)時，這是由于市場缺乏供應(yīng)所致。為何市場會缺乏供應(yīng)呢？原因在于此位置已處于主力洗盤的尾聲，浮動供應(yīng)已然被主力徹底清洗干凈，所以才會缺乏供應(yīng)。在這種情況下，市場的弱勢一方即為供應(yīng)。依據(jù)威科夫理論 “成交量是由弱勢的一方?jīng)Q定的”（此知識點在培訓(xùn)班以及公眾號文章中均有闡述），那么此處小量小柱的徘徊便屬于供應(yīng)不足。

下圖3展示了該行情截至目前的整體走勢（截止2024年12月16日，周一，中午）：

（圖3）

那么，對于價格在反彈過程中，一旦出現(xiàn)小成交量與小價格柱的上漲現(xiàn)象被認(rèn)定為缺乏需求，該如何理解呢？

答復(fù)如下：

這仍然需要綜合考慮背景因素。此處所提及的反彈中的情形，通常是指在脫離支撐區(qū)并上漲了一定幅度之后所出現(xiàn)的小量小柱狀況，以及在即將靠近阻力區(qū)時所出現(xiàn)的小量小柱情況。

在這樣的背景之下，我們將其視作需求不足。因為行情已然上漲了一段距離，或者已經(jīng)臨近阻力區(qū)，此時大眾手中已積累了一定利潤，手中的籌碼也在等待著在阻力區(qū)解套，又或者由于阻力區(qū)的存在，部分人因擔(dān)憂回調(diào)而準(zhǔn)備出貨，如此一來，供應(yīng)便成為強勢的一方，而弱勢的一方則是需求。依據(jù) “成交量是由弱勢的一方所決定” 這一理論，那么在上漲過程中所出現(xiàn)的小量小柱的小成交量便是由需求所決定的，成交量小也就意味著需求較為疲軟。

我們假設(shè)以上圖 3 為例，當(dāng)行情持續(xù)上漲，在接近阻力區(qū)時，也就是下圖 4 綠色線所處的位置，若出現(xiàn)了小量小柱的上漲態(tài)勢，那么，我們便可將其視為市場缺乏需求，需求處于弱勢一方。

（圖4）

在此，我們需要明確區(qū)分兩種情況：一是震倉后的初始小量小柱徘徊上漲，二是反彈一段距離或稱為上漲過程中的小量小柱。這兩種情形的判斷需要依據(jù)其背后的市場背景來進(jìn)行。震倉之后初期的小量小柱緩慢墨跡式上漲，通常反映了供應(yīng)不足。而當(dāng)價格從支撐區(qū)反彈上漲一段距離后，或是接近上漲接近阻力區(qū)時出現(xiàn)的小量小柱上漲，則意味著需求不足。

下圖5：支撐區(qū)附近小量小柱徘徊屬于供應(yīng)不足

（圖5）

下圖6：支撐區(qū)附近反彈上漲一段了，出現(xiàn)的小量小柱，屬于需求不足。

（圖6）

綜上所述：通過對股票行情背景進(jìn)行深入剖析，便能夠有效避免矛盾的產(chǎn)生。若要達(dá)成對行情包括局部行情的客觀化、流程化分析，關(guān)鍵在于從背景結(jié)構(gòu)層面著手。首先明確當(dāng)下行情所處的背景狀況，隨后結(jié)合量價信息，進(jìn)而精準(zhǔn)推導(dǎo)出當(dāng)前行情的供求關(guān)系。

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這些問題極具價值，我已將其整理并分享給大家，在此表示感謝。